资产价格泡沫会破灭吗？全球知名经济学家给出

美联社（上海，主编周玲）新闻，由于Delta变种病毒加速传播，多国疫情再次响应，经济复苏受到威胁，风险资产如随着美股不断创出新高。华尔街机构已发出风险资产泡沫警告。资产管理巨头古根海姆认为，到 10 月底，比特币可能跌至 15,000 美元，美国股市可能下跌 15% 或更多。

今年以来，标普500指数上涨15%，较2020年3月低点上涨93%。同时，美国标普/CS 20主要城市房价指数(HPI) 显示，在截至今年 4 月的过去一年中，美国房价上涨了 15%。

针对这一市场现象，近日有媒体对世界知名经济学家进行了一项有趣的调查——“从1到10，（当前）资产泡沫破灭的风险有多大？”

以下是部分经济学家的观点： strong>

哈佛大学肯尼迪政府与管理学院经济学教授杰弗里·弗兰克尔给出了9分风险评级，并列举了四个他认为具有“惊人”泡沫的例子——比特币和其他加密货币、视频游戏零售商 Gamestop 的股价飙升、NFT（不可替代代币）和 SPAC Prosperity，他将这些现象与臭名昭著的1720年南海泡沫。

前奥地利央行行长埃瓦尔德·诺沃特尼（Ewald Nowotny）也属于9分配阵营。他担心房地产市场，认为大量市场存在过度冒险行为，监管程度低的非银行金融中介机构增长过快。

Novotney 还指出，杠杆贷款融资促进了高收益市场的快速增长，导致许多市场出现杠杆过高和流动性错配问题。

然而，并非所有经济学家都担心当前的市场。

彼得森国际经济研究所高级研究员约瑟夫·加格农认为，市场风险评级仅为 2。他认为，债券、股票和房地产市场的价格并未大幅超过其基本价值。

Gagnon 表示，按照历史标准，劳动力老龄化、人口增长下降和生产力增长疲软已将实际利率推至历史低点。

Thomas Mayer 是德意志银行前首席经济学家、Flossbach von Storch Institute 创始董事，对市场风险的评级为3。迈耶表示，低利率正在提高资产估值，而过剩的现金也在推动投资组合的重新配置。

但迈耶认为，央行基本上是财政政策制定者和金融市场的“囚徒”，因此大幅收紧货币政策的可能性非常低。

布鲁金斯学会非常驻高级研究员罗伯特·利坦认为市场风险评级为5。他怀疑通胀是否会持续上升并引发美联储收紧政策。此外，他还质疑，如果资产价格突然下跌，会对宏观经济造成多大损害？

李谈表示，任何资产价格下跌都会损害经济，就像互联网泡沫破灭后的经济放缓一样衰退也是一样，但由于政府债务相对于经济规模而言过高，这将使下一次危机后的复苏更加困难。

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