美国银行首席经济学家乔虹:疫苗拯救经济还需多

来源：中国财富管理50人论坛 

　　9月底以来，全球疫情再度加速扩散，未来经济复苏之路还有多长？假设在病毒无法有效抑制的情况下，中国以外的经济体是否能够顺利复苏？如何缓解政府负债中长期的压力？三季度经济数据说明了什么？外资投资情况及中国市场布局又是什么样的？美国银行董事总经理、大中华区首席经济学家兼亚洲（非日本）经济研究部主管乔虹做客《国民财富大讲堂》，就以上问题进行了精彩分析与解读。以下为节目内容整理。

后疫情时代，经济的复苏之路

现在让人们感到最为困扰的一个问题，就是不知道多长时间之内可以回到疫情前的正常状态。现在来看尚不能过早下结论，很重要的一点就是，虽然病毒的致死率以及它整体的传染情况有所好转，但是它的传染速度还是非常快的，波及范围也还是非常巨大的。所以在没有有效的疫苗进行大范围接种之前，恐怕很难做到全球真正意义上的经济复苏。

这一次对全球经济巨大的冲击可谓前所未有，可能人类在近代史上也没有出现过这么长时间的停摆，但是人们也在与病毒的各种斗争中，学会了一些经验，取得了一些成果。比如，有的国家会用一些封锁措施进行隔离，但是这些措施与今年年初的那一波或者两波来比起来，严苛程度有所下降。因此一定程度上需要人们学会与病毒共存。在国内，用非常严密的排查和彻底的追踪手段，把所有的这些潜在的病毒携带者或是传染源全都找出来，目前已取得了不错的效果。

中国的经济在第二季度和第三季度处于全世界所有经济体制中最好的一个状态。但是这条道路并不是每个国家都学得来的，不同的国家要根据自己的社会经济情况有不同的更改和完善。东亚整体来说是比较好的，比如香港，虽然目前没有清零，但是目前学生在继续上学，人们还在餐厅就餐，此外日本和韩国疫情局势仍然可控，一切都在向好的方向发展。

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但是从欧美的状况来看，目前还是有挺大的问题，疫情在这些地方表现为一波未平、一波又起。现在冬季这一波疫情爆发以后，法国、意大利、英国、西班牙等欧洲国家现在都面临着非常严峻的考验，政府还是会在两难中进行选择：到底是选择进行更严格一些的封锁；还是选择在短期时间之内，让大家能够保持社交距离、克制自我，想在这两者之中去寻找一个平衡，美国就更是如此，所以也有经济学家说，其实在整个第三季度，全世界都看到了一个V型反转。与其它主要经济体相比，中国的V型反转是非常正面的，第三季度的数字刚刚出来，实际上增速4.9%这个数字也是非常亮眼的，虽然欧美没有达到这个程度，但是跟第二季度比起来，其实都是有所反弹的。

但很有可能欧美这个V型反转到第三季度就结束了，因为很多人将不能够回办公室上班，陷入在家办公、在家学习的循环。还有一个情况，新兴市场国家里面，特别是印度，现在已经成为全球首要的问题。从它整体的测试的情况来讲，大家其实对于它的真正情况，还有不同的结论，所以目前来看，其实在欧美以及新兴市场之中，特别是印度还存在挺大的不确定性。因此主要要看疫苗真正能够到位的时间。

疫苗的推出到广泛的普及还需多久？

这个问题我觉得还是有一定的不确定性，我们看到很多不同的媒体报道，是说现在进入第三阶段测试的疫苗，数量并不少，全球范围之内有10只左右。这些疫苗又各不相同，有一些有效性上会好一些；有一些则是运输上可能会更方便一些。但是，按现在整体情况判断，认为明年的一季度头，可能就能够看到比较有效的疫苗生产出来，并在全世界范围之中可能要逐渐要开始推广。在快速推广的过程中，不同国家中，也将受到很多因素的影响，它的普及率也会有所不同，所以对此，

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